，更加最重要的是建设性的意见，协助其在残忍的商业环境当中缠斗出有一条血路。今天，经纬张颖在基于和投后数据、法务和资本小组的召开复盘后，展开了一些系统性的辨别，得出的七个建议并以内部公开信的方式共享，这些建议还包括了市场形式分析、业务做到轻、再行拆分再融资、拿不拿战投以及什么币种的思维等等。以下为张颖内部公开信：一所有重公司以后都会做到轻，也必需做到轻，只有做到轻才能有效地排斥巨头杀进，也唯有如此才能做到大。

一家公司从初始业务到扩展，今天市场给你适应环境的时间，拒绝你去扩展的时间窗口更加较短——我们做到了一个统计资料，各种公司都减缓了业务范围扩展的速度，这里面必须的溶解时间从以前的两年延长到了今天的六个月：有量的行业交易平台仍然拘泥于相爱和流量的光阴，他们十分确切自己要想要做到大就一定要打造出闭环，参予到更加多的交易环节里，唯有如此才不会构建更好的利润，今天瓜子二手车、去找钢网等等都是如此；早已取得流量和用户，在过去偏轻运营的医疗公司，现在也在大力尝试跟线下实体的交会。流量今天更加喜，从增量市场改向存量市场，就必须延伸用户生命周期，更加充份地挖出单个用户价值，参予到行业的整个环节打造出闭环。投资人现在也都很何谓这点，既然这样，那就现在开始，从今天开始。但你也要明白，一旦启动，这就意味著是在做到一家几乎不一样的公司。

以前最差的技术人才，可以通过单点突破、较慢试错逃命一席之地。今天不只是巨头虎视眈眈，各个细分领域比如衣食住行随着你的渗入与横向做到轻，对你的上下游管理能力、新的人才招募与储备、均衡旧有业务线、很快试错以及调整等等的拒绝只不会更加严苛也更加多。

今天，在各个行业杀出重围沦为明星公司的挑战更加大，好比是ToC的公司不会面对这样的挑战，其他行业也某种程度如此。二这个市场现在看是不补资金的，2017年创投基金的规模较前两年快速增长了62%，新基金的规模是十年前的50倍，数量快速增长了18倍，但是更加显著的一个趋势是：源源不断的资金都聚拢在头部公司。

这并某种程度是大行业里公司发展到后期才不会遇上的情况，从A轮、B轮、C轮再行到D轮——只要资本接纳的特定细分领域，行业的前两名可以获得不成比例的巨额融资；反之，如果你是处在前两名之外，无论运营再行好，在行业头部运动员很快已完成一轮又一轮巨额融资的时候，你想融他们1/20的资金也不会出现异常艰苦。如果你不是行业前二，短期内也做到将近这个行业地位，如何追求？这知道是十分必须深思熟虑的一件事。三个月之内自己一定要想要确切、也要动起来。

今天创业的环境依然是黄金时代，但竞争显然也更加残忍。同时你也还要意识到，竞争并不只来自目前现有的必要竞争对手，也有可能是其他角落逃命的、几乎意想不到的输掉。如果这些输掉提供资金的能力很强，那是十分可怕的。

三这就拒绝创始人要开创性地思维。为了规模为了融资的便利，更加多各阶段的公司开始有主动拆分的趋势。现在我们看见更好的D轮、C轮、B轮甚至A轮，都有这样的案例。

创始人一定要认真思考下是不是有先拆分再融资的有可能。有可能拆分后，需要更有更好的资金，建构一定时间内的绝对优势。

我们自己内部的一个数据是，在过去的两个月中，经纬系由总共再次发生了67起收购意向，而在过去的四年里，我们总共只再次发生了31起已完成的收购，比如2017年“吃饱了么”和“百度店内”的拆分；也还包括今年，更加早期领域里再次发生的“上上投”并购“慢投”、去找塑料网并购鹏云等等案例。我们也在大力因应创始人们去做到各个方面的思维、辩论和行动——他们当中有些是并购别人，有些是两家的拆分，还有些是被并购。

如果你早已想好了，于是以处在拆分的前夕或者过程中，你必须再行思维一下你自由选择拆分的标的物和确实的目的；你也必须忘记中国是没联席CEO制度的，6-8个月不会有一方只好离开了；爱护拆分业务线员工；处置好各自背后利益和表达意见各异的投资人，有些时候他们是助力，但也有些时候他们是阻力。四不要再行陈旧地去提供用户数。在现在这个流量更加无以更加喜的阶段，投资人不何谓这点了。仍然以来，线上流量的提供都比较简单蛮横，投入渠道和ROI这笔账也早已算数得比较清楚了。

但今天这个立体化竞争的阶段，作好产品和服务的基础上，提供流量的方式是十分多的，线上线下、内容营销、创始人IP化运营等等——要寻找你擅长于的，并且创意、全方位地去思维。比如有一家非经纬系由金融公司，通过投资多家小型桌面广告公司，断裂竞争对手投入渠道，沦为他们唯一的投入客户，通过这些广告资源去引荐自己的金融产品，效果不俗。

尼克松当年也曾卖给各大地方小报的版面以断裂肯尼迪的广告时间，这个事的核心不出自由选择的渠道，而在他们从另一个维度思维了传播竞争与营销效率创意的问题。各行各业也有很多这样的例子，寻找合适你商业模式的高效推展，创意思维与继续执行现在显得更加最重要。另外，忘记公司发展战略的核心不是取得利润，而是取得竞争优势。

五如果公司处在陡峭期，且没寻找有效地的突破方式，账上的资金预期只有12个月，你的推展等成本又无法减慢或停止，那这个时候你一定要给自己留比原本预设的更加充裕的融资时间。当然，市场上的钱现在更加更加多元化了，有VC、有各种人民币、有超级个人天使、有战投、也有政府引领资金。过往给力的成绩，再加经纬的早期引领效益现在更加必要，我还是坚信未来也是海阔天空。

现在每一个创业公司要去融资，一线著名美元投资机构只是多个自由选择中的一个，事实上获得钱重过对机构背书和币种的纠葛。此外，我多说道一点，拿人民币或美金的思维，要不纠葛、有弹性、也要有预判——对业务、利润和公司发展所必须的资金有落后的思维，对币种自由选择要接纳市场规则也要有弹性。融 100 万到 300 万美金的公司，可以考虑到人民币；如果是大额融资，理所当然背后的思维要更为缜密：如果公司收益利润都十分好，但行业天花板较为显著，人民币不会是较为好的自由选择；如果正处于一个白热化竞争的大行业，业务发展十分快速增长又必须大量资金，但还没成正比的利润快速增长去检验给定快速增长的高估值，那么融美金有可能就是你唯一的自由选择，今天人民币基金还反对没法五千万到上亿人民币那么每每的投资，这不会缩窄灵活性、也不会减少先前融资的可玩性；当然，如果中长期看业务方面有政策疑虑，较为宽的一个未来里也不能看见三千万到一个亿的利润，同时你寄予厚望A股市场并拒绝接受市场对业务和利润的拒绝，就咬着牙拿人民币。

在这个基础之上，如果你要求自由选择人民币，就要按A股市场的规则去行事，对于业务和利润要有落后的思维与执着，今天A股市场的规则就是如此，对收益和利润有具体的拒绝；但反之，业务身体健康发展的基础之上，不要让币种沦为你的桎梏，很多创始人凝了一个币种之后往往不会陷于惯性思维，在资金来源的灵活性度上陷于被动。六BAT战投现在是十分风行的一件事，这也不会让之后的融资更容易一点，这不会让其他财务投资人有信心自由选择与你车站在一起。

但你也要想要确切站队的时间点，以及不会会因为站队损失业务资源。如果你想要不确切或者恰到好处很差细节，可以问问经纬的核心投资同事，很快展开讨论。

三年以来，经纬系由有87家公司拿过战转的钱。在这些案例上，我们有十分多的历史数据，有各种各样的经验，也遭遇过各种各样截然不同的先前：这中间有拿完了资金一骑马绝尘的，但坦白说也有因为创始人对融资条件的不缜密陷于被动的案例——也是基于这些，我们能很负责任、毫无保留地去分析大力和消极因素，协助创始人做到底线并且更佳地作出决策。七商业所求手段更加非常丰富，商业所求证明也更加最重要，今天的投资人要很早已看见商业逻辑/靠谱的大做生意的苗头，才不会热衷庄家。

大家一定要推崇这点，无法像前几年那样只集中精力做到产品上涨用户。当然，每家公司逆现有有所不同的节奏，但对应的思维和尝试早于一点总好过晚一点。所求类似于进水龙头，或许水源要从较远的地方流过来，团队也必须时间打算，一定要大大地去思维。

跨界现在是一个不容极强的趋势，信息流动的速度越来越快，节奏也不会越来越快，所以更加多思维和尝试也必须更为创意——一定要留意商业化所求的多样性和可能性。今天经纬系由早已构成了集群效应，经纬有可观的投后团队去因应投资团队；我们在很早以前的阶段就不会去找寻唤起经纬系由中同行业和跨行业公司之间合作的可能性，协助去发动更好的辩论和合作。经纬的拜托好比是融资，也还包括商业化的跨界、经验和实质建议的撞击。

这些是十分最重要的，也能为公司未来的良性发展和强势融资作好铺垫。总结后期投资人对于投资对象否能做充足大，沦为最后的胜利者极为在乎，所以更好的资金涌进头两名是十分大自然的自由选择。市场必须资金和时间去消化这些项目，如何高效融资以维持现金大大，同时拓宽市场占有率以缠斗展开业前二的方位——这两点让今天更好的创业公司开始用新的方式思考问题，也是在某些领域比如无人零售、新的货运等方面在十分早期就早已谋求拆分的路径的原因。在商业领域里，竞争总有一天无处不在，并且极为必要。

新的经济领域的早期竞争根本没确认的规则，亦没规模经济来制止新的玩家的重新加入。但随着某个特定领域的渐渐成熟期，要创建竞争优势必须更好的变化，如果你想落败就必需要寻找保卫自己地位的方式——你的市场面对更加白热化的争夺战，用户的自由选择显得更加多样，流量更加喜，你必须向存量市场要更加多的用户价值。资本市场是变化无常的，很多时候也是没情面与高傲的，但这并不代表它无法被高效利用。

有时候在融资上，你必须的不是大量的行动，而是更加精准的恰到好处。当然我一直坚信，创始人们的强悍继续执行与深耕，最后不会比不上资本的蛮横与速度。但是今天你还是要否认，擅于利用资本意志的公司很多时候不会取得更好的便捷；有业务继续执行能力的创始人因为不擅长于融资或是对资本的利用过于高效，被输掉压制或打破的例子也是屡见不鲜。

从长年看，市场是称之为重器；但在短期，资金就是投票器。这点你们也要何谓。没什么事情是预见更容易与一帆风顺的，走进沼泽的唯一方式在于大大前进。

最后，愿为资本意志都可以车站在你们这边。以下为张颖内部信原图：（(公众号：)新的智造注：本文不代表新的智造立场。）原创文章，予以许可禁令刊登。

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